Cálculo do capital de giro, DSO, DPO e ciclo de caixa

Cálculo do BFR, do DSO, do DPO e do ciclo de caixa

O DSO se calcula assim: contas a receber ÷ faturamento com impostos × 365. O DPO relaciona as contas a pagar a fornecedores com as compras com impostos, e o BFR operacional é igual a contas a receber + estoques − contas a pagar a fornecedores. O ciclo de conversão de caixa (DSO + DIO − DPO) indica o número de dias que a empresa precisa financiar por conta própria.

As fórmulas da ferramenta

• DSO (prazo de recebimento) = contas a receber com impostos ÷ (faturamento anual com impostos ÷ 365).
• DPO (prazo de pagamento) = contas a pagar a fornecedores com impostos ÷ (compras anuais com impostos ÷ 365).
• DIO (giro de estoque) = estoque médio ÷ (compras anuais com impostos ÷ 365).
• BFR = contas a receber + estoques − contas a pagar a fornecedores, expresso em seguida em dias de faturamento com impostos.
• Ciclo de conversão = DSO + DIO − DPO, com cada prazo arredondado para o dia.
• Caixa liberado = faturamento diário com impostos × número de dias de DSO ganhos.

Exemplo com os valores padrão

Faturamento de € 1.200.000 com impostos (€ 3.288 por dia), compras de € 600.000 com impostos, € 180.000 de contas a receber, € 90.000 de contas a pagar a fornecedores e € 100.000 de estoque. DSO = 54,75, arredondado para 55 dias; DPO = 55 dias; DIO = 60,8, arredondado para 61 dias. O BFR vale € 190.000, ou seja, 58 dias de faturamento, e o ciclo de conversão 55 + 61 − 55 = 61 dias. Reduzir o DSO em 15 dias libera € 49.315 e reduz o ciclo para 51 dias.

Limites

• O BFR calculado considera apenas as contas de clientes, estoques e fornecedores: dívidas fiscais e sociais, IVA a recolher ou adiantamentos recebidos não constam.
• O DIO é calculado sobre as compras com impostos. Se o seu estoque for avaliado sem impostos, esse prazo fica subestimado em cerca de um sexto com IVA de 20%; o custo das vendas sem impostos seria uma base mais correta.

Referência legal na França: entre empresas, o prazo combinado não pode passar de 60 dias após a emissão da fatura, ou 45 dias fora o mês se o contrato prever (30 dias sem acordo). Um DSO que permanece acima de 60 dias costuma indicar atrasos. É uma estimativa que não substitui a análise de um contador.

Fontes e datas: artigo L441-10 do Code de commerce, ficha Entreprendre Service-Public “Délais de paiement entre professionnels” atualizada em 7 de agosto de 2026; alguns setores têm limites próprios (verificado em 14/10/2026).

Perguntas frequentes

Como calcular o DSO de uma empresa?

Divida as contas a receber com impostos pelo faturamento anual com impostos e depois multiplique por 365. Com € 180.000 de contas a receber para € 1,2 milhão de faturamento, o DSO vale 54,75 dias, arredondado para 55. Use os dois valores com impostos, pois as faturas de clientes incluem o IVA.

Qual é o prazo de pagamento máximo entre empresas na França?

O artigo L441-10 do Code de commerce fixa 60 dias a contar da data de emissão da fatura, ou 45 dias fora o mês se o contrato prever. Sem acordo, o prazo é de 30 dias após a entrega ou a prestação do serviço. Alguns setores, como transporte ou alimentos, têm limites próprios.

O que significa um ciclo de conversão de caixa negativo?

Significa que a empresa recebe dos clientes antes de pagar os fornecedores: DSO + DIO é inferior ao DPO. É o caso do grande varejo, que recebe à vista e paga os fornecedores a prazo. O BFR é então negativo e financia a atividade.

Quanto de caixa libera uma redução do DSO?

Cada dia de DSO ganho libera um dia de faturamento com impostos. Para € 1,2 milhão de faturamento, isso representa € 3.288 por dia, portanto € 49.315 para 15 dias. A ferramenta aplica esse cálculo sem considerar o custo das ações de cobrança ou de factoring.

A ferramenta é realmente gratuita?

Sim, todas as ferramentas do Kristools são 100% gratuitas e acessíveis sem cadastro.

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