Working Capital berechnen: DSO, DPO und Cash Conversion

Analysieren Sie Betriebskapitalbedarf (WCR), Forderungslaufzeiten (DSO), Verbindlichkeiten (DPO) und Lagerdauer (DIO).

Working Capital, DSO, DPO und Cash Conversion Cycle berechnen

Der DSO berechnet sich als Forderungen aus Lieferungen ÷ Bruttoumsatz × 365. Der DPO setzt Lieferantenverbindlichkeiten ins Verhältnis zu den Bruttoeinkäufen, das operative Working Capital ist Forderungen + Vorräte − Verbindlichkeiten. Der Cash Conversion Cycle (DSO + DIO − DPO) zeigt, wie viele Tage das Unternehmen selbst vorfinanzieren muss.

Die Formeln des Tools

  • DSO (Kundenziel) = Forderungen brutto ÷ (Jahresumsatz brutto ÷ 365).
  • DPO (Lieferantenziel) = Verbindlichkeiten brutto ÷ (Jahreseinkäufe brutto ÷ 365).
  • DIO (Lagerdauer) = durchschnittlicher Lagerbestand ÷ (Jahreseinkäufe brutto ÷ 365).
  • Working Capital = Forderungen + Vorräte − Verbindlichkeiten, auch in Umsatztagen.
  • Cash Conversion Cycle = DSO + DIO − DPO, jeder Wert auf ganze Tage gerundet.
  • Freigesetzte Liquidität = Tagesumsatz brutto × eingesparte DSO-Tage.

Beispiel mit den Standardwerten

Umsatz 1.200.000 € brutto (3.288 € pro Tag), Einkäufe 600.000 €, Forderungen 180.000 €, Verbindlichkeiten 90.000 €, Lager 100.000 €. DSO = 54,75, gerundet 55 Tage; DPO = 55 Tage; DIO = 60,8, gerundet 61 Tage. Das Working Capital beträgt 190.000 €, also 58 Umsatztage, der Zyklus 55 + 61 − 55 = 61 Tage. Wird der DSO um 15 Tage gesenkt, werden 49.315 € frei; der DSO sinkt auf 45 Tage, der Zyklus auf 51.

Grenzen

  • Berücksichtigt werden nur Forderungen, Vorräte und Lieferantenverbindlichkeiten; Steuer- und Sozialverbindlichkeiten, abzuführende Umsatzsteuer oder erhaltene Anzahlungen fehlen.
  • Der DIO bezieht sich auf Bruttoeinkäufe. Ist Ihr Lager netto bewertet, wird die Lagerdauer bei 20 % Mehrwertsteuer um etwa ein Sechstel unterschätzt; die Umsatzkosten netto wären die bessere Basis.
  • Stichtagswerte können saisonal schwanken; ein Durchschnitt über mehrere Monate ist aussagekräftiger.

Französischer Rechtsrahmen: Zwischen Unternehmen darf das vereinbarte Zahlungsziel 60 Tage ab Rechnungsdatum nicht überschreiten, oder 45 Tage zum Monatsende, wenn der Vertrag dies vorsieht; ohne Vereinbarung gelten 30 Tage nach Lieferung oder Leistung. Ein dauerhaft über 60 Tagen liegender DSO deutet daher oft auf Zahlungsverzug hin. Das Ergebnis ist eine Schätzung und ersetzt keine Analyse durch einen Steuerberater.

Quellen und Stand: Artikel L441-10 des französischen Handelsgesetzbuchs (Code de commerce), dargestellt auf der amtlichen Seite Entreprendre Service-Public zu Zahlungsfristen zwischen Unternehmen, von der Verwaltung am 7. August 2026 überprüft; einige Branchen (Transport, Lebensmittel…) haben eigene Obergrenzen (geprüft am 14.10.2026).

Häufig gestellte Fragen

Wie berechnet man den DSO eines Unternehmens?

Teilen Sie die Forderungen brutto durch den Jahresumsatz brutto und multiplizieren Sie mit 365. Bei 180.000 € Forderungen und 1,2 Mio. € Umsatz beträgt der DSO 54,75 Tage, gerundet 55. Verwenden Sie beide Werte brutto, da Kundenrechnungen die Mehrwertsteuer enthalten.

Welches Zahlungsziel gilt in Frankreich höchstens zwischen Unternehmen?

Artikel L441-10 des französischen Code de commerce erlaubt 60 Tage ab Rechnungsdatum oder 45 Tage zum Monatsende, wenn der Vertrag dies vorsieht. Ohne Vereinbarung gelten 30 Tage nach Lieferung oder Leistung. Einige Branchen wie Transport oder Lebensmittel haben eigene Grenzen.

Was bedeutet ein negativer Cash Conversion Cycle?

Das Unternehmen kassiert bei Kunden, bevor es Lieferanten bezahlt: DSO + DIO ist kleiner als der DPO. Typisch ist das im Einzelhandel, der bar kassiert und Lieferanten auf Ziel bezahlt. Das Working Capital ist dann negativ und finanziert das Geschäft.

Wie viel Liquidität setzt ein niedrigerer DSO frei?

Jeder eingesparte DSO-Tag setzt einen Tagesumsatz brutto frei. Bei 1,2 Mio. € Umsatz sind das 3.288 € pro Tag, also 49.315 € für 15 Tage. Das Tool rechnet ohne die Kosten für Mahnwesen oder Factoring.

Ist das Tool wirklich kostenlos?

Ja, alle Werkzeuge auf Kristools sind zu 100% kostenlos und ohne Registrierung zugänglich.

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