Calcolo capitale circolante, DSO, DPO e ciclo di cassa

Calcolo di BFR, DSO, DPO e ciclo di cassa

Il DSO si calcola così: crediti verso clienti ÷ fatturato IVA inclusa × 365. Il DPO mette in rapporto i debiti verso fornitori con gli acquisti IVA inclusa, e il BFR operativo vale crediti + scorte − debiti verso fornitori. Il ciclo di conversione di cassa (DSO + DIO − DPO) indica il numero di giorni che l'azienda deve finanziare da sé.

Le formule dello strumento

• DSO (tempo di incasso) = crediti verso clienti IVA inclusa ÷ (fatturato annuo IVA inclusa ÷ 365).
• DPO (tempo di pagamento) = debiti verso fornitori IVA inclusa ÷ (acquisti annui IVA inclusa ÷ 365).
• DIO (rotazione delle scorte) = scorta media ÷ (acquisti annui IVA inclusa ÷ 365).
• BFR = crediti + scorte − debiti verso fornitori, poi espresso in giorni di fatturato IVA inclusa.
• Ciclo di conversione = DSO + DIO − DPO, con ogni tempo arrotondato al giorno.
• Liquidità liberata = fatturato giornaliero IVA inclusa × numero di giorni di DSO guadagnati.

Esempio con i valori predefiniti

Fatturato di 1.200.000 € IVA inclusa (3.288 € al giorno), acquisti di 600.000 € IVA inclusa, 180.000 € di crediti, 90.000 € di debiti verso fornitori e 100.000 € di scorte. DSO = 54,75, arrotondato a 55 giorni; DPO = 55 giorni; DIO = 60,8, arrotondato a 61 giorni. Il BFR vale 190.000 €, cioè 58 giorni di fatturato, e il ciclo di conversione 55 + 61 − 55 = 61 giorni. Ridurre il DSO di 15 giorni libera 49.315 € e riporta il ciclo a 51 giorni.

Limiti

• Il BFR calcolato considera solo le voci clienti, scorte e fornitori: debiti fiscali e previdenziali, IVA da versare o acconti ricevuti non vi compaiono.
• Il DIO è rapportato agli acquisti IVA inclusa. Se le tue scorte sono valorizzate IVA esclusa, questo tempo è sottostimato di circa un sesto con un'IVA al 20%; il costo del venduto IVA esclusa sarebbe una base più corretta.

Riferimento legale (Francia): tra professionisti, il termine concordato non può superare 60 giorni dall'emissione della fattura, o 45 giorni fine mese se il contratto lo prevede (30 giorni in assenza di accordo). Un DSO stabilmente sopra i 60 giorni segnala spesso dei ritardi. È una stima che non sostituisce l'analisi di un commercialista.

Fonti e date: articolo L441-10 del Code de commerce, scheda Entreprendre Service-Public «Délais de paiement entre professionnels» aggiornata il 7 agosto 2026; alcuni settori hanno massimali propri (verificato il 14/10/2026).

Domande frequenti

Come calcolare il DSO di un'azienda?

Dividi i crediti verso clienti IVA inclusa per il fatturato annuo IVA inclusa, poi moltiplica per 365. Con 180.000 € di crediti su 1,2 M€ di fatturato, il DSO vale 54,75 giorni, arrotondato a 55. Usa entrambi gli importi IVA inclusa, perché le fatture ai clienti comprendono l'IVA.

Qual è il termine di pagamento massimo tra professionisti in Francia?

L'articolo L441-10 del Code de commerce fissa 60 giorni dalla data di emissione della fattura, o 45 giorni fine mese se il contratto lo prevede. In assenza di accordo, il termine è di 30 giorni dopo la consegna o la prestazione. Alcuni settori, come i trasporti o l'alimentare, hanno massimali propri.

Cosa significa un ciclo di conversione di cassa negativo?

Significa che l'azienda incassa dai clienti prima di pagare i fornitori: DSO + DIO è inferiore al DPO. È il caso della grande distribuzione, pagata in contanti e che salda i fornitori a termine. Il BFR è allora negativo e finanzia l'attività.

Quanta liquidità libera una riduzione del DSO?

Ogni giorno di DSO guadagnato libera un giorno di fatturato IVA inclusa. Per 1,2 M€ di fatturato, sono 3.288 € al giorno, quindi 49.315 € per 15 giorni. Lo strumento applica questo calcolo senza tenere conto del costo delle azioni di sollecito o di factoring.

Lo strumento è davvero gratuito?

Sì, tutti gli strumenti di Kristools sono gratuiti al 100% e accessibili senza registrazione.

I miei dati sono protetti?

Sì. Tutte le elaborazioni vengono eseguite direttamente e in modo sicuro nel tuo browser. Nessun dato personale viene inviato ai nostri server.